劍橋科技2018年營收31.56億 邁入領先光器件公司行列

  ICCSZ訊 近日，上海劍橋科技股份有限公司(簡稱劍橋科技)發布2018年度業績報告，報告期內實現營業收入31.56億元，同比增長26.94%，毛利率為11.65%，凈利潤7677.7萬元，同比增長26.69%。受益于全球寬帶互聯網發展的影響，公司不斷鞏固傳統 PON 產品和拓展非 PON 產品的市場，特別是在無線網絡設備和工業物聯網領域的研發投入取得成效。公司不斷加大海外市場的開拓，主要在北美、歐洲、亞洲地區海外銷售穩步增長。

  同時，凈利潤增長主要原因如下：1、無線網絡與小基站產品銷售額大幅度提高;2、100G LR4 高速光組件在下半年開始銷售，并且貢獻利潤;3、出售 GPON 無形資產。

  分產品看，電信寬帶接入終端(PON)營收11.74億元，同比下降10.6%，毛利率為8.46%;無線網絡與小基站營收14.52億元，同比增長72.99%，毛利率為12.65%;工業物聯網基礎硬件營收4.75億元，同比增長49.74%，毛利率為14.26%，高速光組件與光模塊營收5330萬元，同比增長219.53%，毛利率達31.34%。

  研發方面，針對ICT產品快速發展的行業特點，公司大量投入研發以確保公司持續發展和保持競爭力。公司前期在無線網絡、物聯網、小基站等新產品的研發投入，已體現為光接入終端以外的業務比重迅速增加，不僅形成了公司新的利潤增長點，同時降低了產品的集中度。為應對市場和供應鏈的變化，公司還積極推動現有產品的更新和迭代，持續導入自動化機種，降低生產成本，提高了產品質量和性能。同時，公司堅持“預研一代、研發一代、生產一代”的核心發展思路，延續研發投入的力度，驅動產品創新和業務發展。

       報告期內，公司研發投入合計2.64億元，研發強度達8.38%，研發人員總數為683名。公司重點加大了在100G及更高速率光器件、小基站、下一代PON終端和開放局端(Open OLT)硬件、企業和數據中心交換機等領域的投入。

  劍橋科技主營業務為基于合作模式(主要為大客戶定制的JDM和ODM模式)進行家庭、企業及工業應用類電信寬帶接入終端、無線網絡與小基站、工業物聯網基礎硬件、高速光組件與光模塊四大領域產品的研發、生產和銷售。

  PON事業部

       在已有的客戶基礎上，公司又開發了北美客戶，并實現了批量發貨，從而進一步拓展了客戶資源，優化了客戶比例結構，增強了抗風險能力。 2018 年量產發貨的產品更多向網關類傾斜，SFU 和網關產品的比例接近 1:1，產品結構更趨合理。2018 年公司研發了 10G PON OLT 和 ONT，以及帶 MoCA 功能 ONT 產品，為 2019 年及以后打下良好的產品基礎。

  目前 PON 產品的競爭十分激烈，產品的毛利逐年降低。促使公司要向高端產品進軍，開發更多的客戶，同時也需要進一步降低生產成本。從 2018 年開始，PON 事業部通過將生產轉移到西安和武漢的方式有效降低了生產成本，同時公司計劃將發往北美的產品轉移到海外的生產基地生產，以降低中美貿易摩擦可能帶來的影響。

  光器件事業部

       以100G LR4 TOSA/ROSA光器件為主，圍繞“生產、供應、成本及市場”四大主題，充分開展光器件的市場推廣和生產轉移工作。收購MACOM 日本公司部分資產，成立了劍橋科技日本子公司CIGTech Japan, Ltd.，完成了100G LR4 TOSA/ROSA技術資料、知識產權、產品IP、工藝生產的轉移，接手并拓寬了原有客戶群。在保證日本子公司穩定運營基礎上，進一步優化了產品的庫存結構、供應鏈渠道等。并購完成后，在2018年剩下的大約半年時間內，這部分資產產生的營收將近占公司2018年營收的2%。

  日本團隊在并購后整合工作進展非常順利，無人員流失。完成了100G LR4 TOSA/ROSA 在上海本地化生產，產品包括 100G DML TOSA、100G EML TOSA、 100G PIN ROSA 等，提前達到預期進度，產品良率、效率優于國內外同類行業水平。公司上?？偛吭谵D移設備、新建工廠、培訓工人的過程中，成長迅速。在公司中、美、日三地研發團隊的共同努力下，成功完成了 100G CWDM4 自研光模塊的樣品開發，產品性能達到設計預期目標。200G PAM4 和 400G PAM4 光模塊，已經進入研發深度開發中，工程樣品預計在 2019 年中完成。5G 無線網絡前傳光模塊的預研工作已經完成，SR 300 米和 LR 10 公里樣品在 2019 年第一季度開始向客戶送樣并在 2019 OFC 上展出。

      收購先進高端光器件資產技術 邁入全球領先光器件公司行列

  據了解，高速光組件與光模塊是公司新增業務，劍橋科技對光器件的關注及研發是從2009 年開始的，從最初的 1.25G、2.5G、10G到今天的100G/200G/400G，在這個過程中，公司積累了大量的光器件專有技術及人才儲備，從而為后來的25G和4×25G光器件的開發和生產奠定了基礎。

  公司在三年以前開始研發100G光器件及相關技術。通過收購國外先進光器件公司100G、400G以及PAM4調制技術公司一躍成為全球100G高速光組件和光模塊技術以及400G和基于最新PAM4調制技術的光模塊領域的領先企業。行業的主要競爭對手為 Finisar、Sumitomo Electric、索爾思、光迅科技、中際旭創、華工科技(旗下華工正源)、新易盛。

  劍橋科技購買MACOM日本子公司部分資產后，已持續生產9種不同型號的 LR4 TOSA, LR4 ROSA, EML TOSA 等高性能光器件產品分別發往中國、美國、日本等地客戶，同時支持研發樣機生產和下一代產品開發。上海生產基地也已部署建成了100G LR4 DML TOSA ROSA 生產線，完成萬級以下潔凈度生產車間的裝修改造，并實現了激光器老化生產能力，同時組建了包括生產、工程、質量在內的光器件生產團隊，初步具備了高速光器件產品生產能力。公司在2019年完成遷移LR4全線產品至上海江月路生產基地生產的工作。

  2018年5 月，公司購買了MACOM LR4 相關資產后，整合工作進展順利。日本、上海及美國團隊緊密合作，按計劃完成了2018年的光組件銷售任務。代理商和客戶均已平滑轉至公司名下，并在中國和韓國開發了若干新客戶。公司積極采取措施應對中美貿易摩擦對業務的影響。一方面積極準備應對方案，另一方面積極做好客戶溝通和安撫工作，并與客戶協商應對措施。截至報告期末，中美貿易摩擦對公司業務的直接影響程度非常小。