兩天市值蒸發206億 立訊精密調整“立訊轉債”轉股價

  ICC訊 2021年2月18日，立訊精密（下稱立訊精密，002475.SZ）股價下跌5.06%，收盤于50.11元/股（不復權，下同），次日，該股續跌0.54%，收于49.84元/股，總市值約為3500億元，較節前最后一個交易日減少206.46億元。值得注意的是，在節前二十個交易日，立訊精密股票價格便多處于波動下跌態勢，2月8日當天甚至一度出現閃崩。

  自2020年開始，立訊精密控股股東及其一致行動人便多次減持股份，一年多時間，其控股股東及實控人王來勝合計減持金額或約為184.5億元。截至2021年2月3日，其控股股東持有股數減至27.32億股，占總股本的38.90%；公司實控人之一王來勝持有公司股數減至522.77萬股，占總股本的0.07%。

  近段時間，立訊精密有多筆對外投資。分析認士認為，其向產業鏈下游布局，模式越來越接近富士康，即在橫向發展遇到瓶頸后縱向擴張。根據該公司2020年三季報中的業績預告，立訊精密2020年凈利潤增速或大幅放緩，由上年的歸母凈利潤同比增速73.13%，預計降為50%至55%。

  作為“蘋果產業鏈”龍頭，近幾年立訊精密業績持續攀升。據Wind數據顯示，2016年至2019年，其營業總收入由137.63億元增至625.16億元，同比增速依次為35.73%、65.86%、57.06%、74.38%；歸母凈利潤則由11.57億元增至47.14億元，同比增速依次為7.23%、46.18%、61.05%和73.13%。也就是說，“果鏈”龍頭立訊精密僅用了四年時間，其營收與凈利便分別增長約4.5倍、4倍。

  根據立訊精密2020年三季報，其預計2020年累計凈利潤為70.71億元至73.06億元。事實上，2020年前三季度，立訊精密實現歸母凈利潤為46.80億元。按照其業績預告，其2020年Q4實現凈利或為23.91億元至26.27億元，第四季度凈利增長幅度為31%至44%；全年來看，歸母凈利潤的增長幅度預計為50%至55%，較2018年、2019年增速大幅放緩。

  “立訊轉債”轉股價格調整

  2月23日，立訊精密發布關于“立訊轉債”轉股價格調整的公告，將“立訊轉債”轉股價格由原來的58.44 元/股調整為 58.38 元/股，調整起始日期為2021年2月24日。

  公告指出，立訊精密于 2021 年 1 月 22 日召開了第四屆董事會第二十九次會議和第四屆監事會第二十九次會議，審議通過了《關于 2019 年股票期權激勵計劃預留授予第一個行權期行權條件成就的議案》，公司 2019 年股票期權激勵計劃預留授予第一個行權期行權條件已滿足，行權價格為 13.70 元/股。公司 2019 年股票期權激勵計劃預留授予第一個行權期的行權期限為 2021 年 2 月 8 日至 2021 年 11 月 26 日，本次行權采取自主行權方式。

   2021 年 2 月 19 日，公司 2018 年股票期權激勵計劃激勵對象行權新增股本 5,459,122 股，公司 2019 年股票期權激勵計劃激勵對象行權新增股本 3,767,011 股前述新增股本于 2021 年 2 月 22 日到賬。自可轉債發行之日起至本公告日，公司新增股本累計為 35,022,755 股，均為公司 2018、2019 年股票期權激勵對象行權所致。其中，2018 年股票期權激勵計劃新增股本27,079,869股，占公司可轉債發行之日總股本（6,996,787,241股）的0.3870% （27,079,869/6,996,787,241）；2019 年股票期權激勵計劃新增股本 7,942,886 股，占 公 司 可 轉 債 發 行 之 日 總 股 本 （ 6,996,787,241 股 ） 的 0.1135% （7,942,886/6,996,787,241）。

  根據上述轉股價格調整依據，“立訊轉債”的轉股價格以初始轉股價格 58.62 元 /股為基礎進行調整，具體計算過程如下： P1=（P0＋A2019×K2019＋A2018×K2018）/（1＋K2019＋K2018）=［58.62+13.70* （ 7,942,886/6,996,787,241 ） +10.28* （ 27,079,869/6,996,787,241 ）］ / （1+7,942,886/6,996,787,241+27,079,869/6,996,787,241）=58.38 元/股。轉股價格將由調整前的 58.44 元/股調整為 58.38 元/股，自 2021 年 2 月 24 日開始生效。