通信行業周報：中移動發布2011年年報，三網融合政策持續頻發

【訊石光通訊咨詢網】據興業證券發布的通信行業周報（03.12-03.18），上周行業重點為：中移動發布2011年年報，三網融合政策持續頻發。

        上周（03.12-03.16）通信板塊整體呈下滑態勢，通信設備下跌1.07%，通信運營下跌1.77%，同期滬深300指數下跌1.53%，通信設備跑贏滬深300指數，而通信運營則跑輸，超額收益分別為0.46%和-0.24%。

        上周，中移動發布2011年年報，公布其2012年資本開支的規模和建設重點，其中傳輸（增長48%）和WLAN（增長87%）是12年中移動網絡建設的亮點，無線資本開支下滑主要來自于GSM和TD-SCDMA，而固網建設方面目前存在較大的變數。建議關注受益于投資增長的光通信行業以及WLAN行業，短期回避射頻器件行業。而近期，三網融合行業動態則頻頻發布，全國政協委員、工信部電信研究院院長曹淑敏再次表示工信部將參與組建國家廣電公司，而財政部也與七省(區)人民政府簽訂直播衛星“戶戶通”工程目標責任書,目前離13年初三網融合全面鋪開的時點僅剩一年時間，從近期的行業動態來看，我們認為2012年國內三網融合政策將會持續頻發，有望實現實質性突破，建議關注廣電設備類上市公司。

        基于對12年國內資本開支平穩、海外市場不確定性增大的判斷，我們繼續維持通信設備板塊“中性”投資評級。我們前期調研發現，行業景氣下滑致使下游設備商大幅壓低上游器件商的產品價格，多數器件廠商將在1季度面臨較大的業績壓力，配置上建議選擇設備類公司以及受益產業政策（光通信、廣電設備）驅動的上市公司。推薦中興通訊、烽火通信、數碼視訊、日海通訊、新海宜、中天科技。

通信行業重要動態跟蹤：

【監管層】2012年1月我國電信業務總量完成1019.1億元增長17.1%

【監管層】國家級廣電網絡公司有望上半年掛牌

【監管層】廣電總局等簽直播衛星戶戶通工程目標責任書

【運營商】中移動發布2011年財報凈利潤1259億元增長5.2%,

【運營商】中移動今年計劃投資1319億：移動網受壓縮

【運營商】中國電信：取消預存話費有效期和延長充值卡有效期限

【設備商】華為八核處理器預計明年一季度推出

【終端】中國今年將超越美國成全球最大智能機市場