中天科技三季度業績低于預期

       業績低于預期
        中天科技公布三季報，前三季度公司實現營業收入33.68億元，同比增長10.31%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.95億元，同比下滑8.09%。實現基本每股收益0.878元。公司三季報業績略低于我們此前的預期。

        公司營業成本及費用快速上漲
        公司前三季度毛利率從去年同期的23.07%下滑至19.89%，我們預計主要是由于人力成本及原材料成本價格上漲等因素造成的。除此之外公司管理費用、財務費用同比呈現較快漲幅:管理費用同比上升24.95%，財務費用同比上升44.65%，我們預計主要是由于公司光纖預制棒項目開展后公司加大了技術研發投入以及公司為了滿足流動性進行了票據貼現所致。

        公司營業外收入大幅上漲
        由于收到政府補助5343.67萬元補助，公司本期營業外收入同比大幅提升234%，我們預測將增厚每股收益0.137元。

        未來業績預期
        我們認為公司募投的光纖預制棒項目及裝備電纜項目明年產能有望得到釋放，將提升公司毛利率水平并增加公司利潤增長點。