5G和數據中心雙擎驅動光芯片產業高速發展

  ICC訊 5G和云計算數據中心同時進入新周期起點，5G新應用將帶動數據流量十倍級別爆炸式增長。光模塊作為網絡建設的關鍵部件，有望迎來技術代際更迭和需求高速增長雙引擎驅動，是流量爆發邏輯最受益的細分領域。25G前傳起量、100G需求恢復和400G蓄勢待發驅動行業規?？焖僭鲩L，未來光模塊產業鏈將由中國企業主導，行業卡位優秀并具備上游芯片能力的行業龍頭將引領產業發展。

  5G網絡規模建設落地，5G新應用帶動數據流量快速爆發。電信運營商和云巨頭資本開支雙雙回暖，疊加流量驅動帶來的光模塊速率提升，光模塊迎來技術代際更迭和需求爆發的雙輪驅動。光模塊產業鏈格局呈現橄欖球式分布，模塊封裝競爭較為激烈，具備高端光模塊技術引領和核心芯片能力的公司將占據長期領先優勢。根據信通院的統計和預測，5G建設周期將長達十年之久，在2019年至2023年期間投資額急劇上升。受限于當前發展不平衡的通信產業鏈，我國下游設備商環節擁有全球競爭力，中游模塊集成環節占比相對不高，上游芯片進口依賴強。尤其是一些國內光模塊廠商受限于芯片產業，利潤比較難以獲得。因此想要對模塊市場的形勢有所認識，先要從上游的芯片產業看起。

  在光模塊成本結構中，光芯片的價值含量最高。光芯片能占到光模塊物料成本的30%~50%左右，高速率光芯片甚至能到60%。國內已能實現10Gb/s的激光器量產，25Gb/s激光器尚待成熟。國內在半導體領域這些年投入較大，正在追趕。

  中國加入WTO之后，光模塊行業開始在國內發展起來，然后開始向上游光器件、光芯片發展。廣證恒生統計顯示，國內通信設備占全球份額40%~70%，但是光模塊只有約19%，而上游芯片不到1%。國產光芯片以中低端為主，提供10G以上的有光迅科技、華為海思和香港上市公司昂納科技;10G以下的有華工科技子公司華工正源。

  隨著云資本開支潮到來，未來兩三年數通光模塊的放量預期增強。行業普遍看好云數據中心和光模塊行業未來。人類社會活動離不開數據和流量。隨著5G網絡的完善，云游戲、人工智能、物聯網、工業互聯網、自動駕駛等基于5G速率的應用技術都將逐步成熟并推動流量快速增長。而數據和流量增長將驅動更多數據中心的建設及數據中心內部交換機、服務器和光模塊等硬件的需求?？紤]流量帶來的速率的技術迭代所產生的光模塊更替需求。從現有行業趨勢看，數通光模塊每3~5年迭代一次。100G產品于2016年在全球推廣，2020年400G開始上量部署，預計3年左右，800G也將進入應用。未來的光模塊速率還將演進至1.6T和3.2T，流量驅動光模塊技術迭代和市場增長的效應明顯。

  2019年全球光模塊市場規模約92億美元，受益于5G網絡建設以及數據中心市場需求回暖，2020年全球光模塊市場規模將達到114億美元。由此帶來光芯片特別是25G以上光芯片需求數量呈現幾何級上漲。據預計，25G以上高端光芯片在2020年全球需求達到5億顆。至2025年全球需求量將達到18億顆。國內需求超過9億顆。

  目前5G網絡、超高速率互連的數據中心、通信云等層出不窮，5G(無線接入)和數據中心(以太網)這兩大重點應用會推動光模塊市場迎來更大規模的發展。無論是數據中心還是5G建設中前傳、中傳、還是回傳所使用的光模塊，都會直接對應到25G光芯片的需求，國產25G光芯片的產業發展進度將有可能直接影響我國5G的部署進程。而從光芯片市場規模來看，僅考慮光通信和消費電子兩個領域市場，其全球市場規模在2020年有望達到134億美元。未來5年到2025年有望達到269億美元。