劍橋科技回投資者問：800G光模塊在手海外訂單超500支 可在年底供貨

  ICC訊     （編輯：Nicole)    近日，上海劍橋科技股份有限公司（以下簡稱“劍橋科技”或“公司”）召開了 2021 年半年度業績說明會，公司董事長兼總經理 Gerald G Wong 先生、董事副總經理兼董事會秘書謝沖先生、副總經理兼財務負責人程谷成先生共同參加了 2021 年半年度業績說明會，與廣大投資者進行互動交流和溝通，并就投資者普遍關注的問題進行了回答。

  就劍橋科技在本次業績說明會中投資者提出的部分問題及回復整理如下：

  1、投資者問：小基站業務，今年銷售情況如何？行業需求是不是有明顯的爆發？

  答：公司的小基站業務主要聚焦海外客戶，向多個客戶持續供貨中，2018 年起至 2021 年 6 月末已累計發貨超過 23 萬臺。預計明后年隨著全球 5G 網絡的增長會有比較明顯的增長。同時，今年增加了基于 O-RAN 開放標準的產品，目前已形成比較豐富的產品種類，能夠覆蓋 5G 應用的多數領域，目前主要是做實驗網絡的部署和客戶的集成測試。

  2、投資者問：光模塊業務，400G 硅光產品的認證進度如何？各個速率產品目前產能、2021H1 銷量、價格情況，全年的銷售目標有變化嗎？

  答：400G 硅光產品在多個客戶包括數通（超算）客戶做認證，進度符合預期。公司現在主要發貨為 100G、400G 以及 100G 以下，上半年營收大約各占 50%、20%和 30%；（下半年預計 45-50%、35-40%和 15-20%）。光模塊業務的全年銷售目標不變。

  3、投資者問：今年 PON 終端代工業務增長情況，目前拿到的芯片配額可以支撐多少出貨量？

  答：公司的 PON 業務不只限于代工業務。預計今年公司 PON 產品交付包括發貨量和營收都會高于去年。今年已經確認的芯片就可以支持發貨超過 600 萬臺。

  4、投資者問：公司 400G 目前訂單情況如何，硅光產品有沒有批量發貨，400G 訂單持續性怎么樣，有沒有供貨給華為。

  答：400G 光模塊訂單持續發貨中。訂單在不斷在增長，特別是下半年。主要訂單來源于數據中心和主流設備集成商。硅光產品尚在客戶加快認證測試中，尚未開始批量發貨。

  5、投資者問：公司在 2020 年報中提到 800G 產品已經收到北美客戶訂單，請問目前公司 800G 產品進展如何。

  答：800G 產品進展正常，年底前可以滿足小批量訂單要求。

  6、投資者問：黃總怎么看硅光模塊，這個細分領域產業前景如何，800G 光模塊是否是以硅光為主，硅光產品何時放量。

  答：硅光是光模塊多種設計方案之一，在成本上和優化生產上有一定的優勢，市場上也有 100G 硅光方案產品已實現批量發貨，但是業界更看好硅光 400G 和硅光 800G 模塊。 800G 光模塊大概率仍會呈現傳統方案和硅光方案共存的方式，目前公司在兩種技術的 800G 模塊上都有投入。

  根據市場預測，400G 和 800G 模塊將迎來爆發式增長。但是硅光和傳統方案哪個講占有更大的未來市場，取決于硅光技術的成熟度和成本目標是否能夠達成。

  7、投資者問：公司 800G 光模塊設計產能是多少，目前 400G 設計產能是多少，光模塊產品線何時盈虧平衡。

  答：800G 光模塊產品尚在研發過程中，公司尚未規劃相關產能，后續將視研發進展適時推進。400G 設計產能請參閱 2021 年半年度報告。

  光模塊業務的 KPI 對標行業龍頭企業在迅速改善優化中，計劃 Q4 運營費用將降至 4,000 萬元以下。按全年 6 億元的營收目標，Q4 營收 1.5 億元，若按目前毛利率 Q1（29.97%）或 H1（29.62%）計算，可以達到運營凈利潤（EBITDA）扭虧為盈。

  8、投資者問：請問公司 400G 和 800G 光模塊出貨量是什么狀況？

  答：公司的 400G FR4/LR4 已經批量發貨，400G DR4+硅光產品仍在客戶測試中。400G 光模塊在 2021 年上半年光模塊產品發貨量中占比約為 5%，營收占 20%。800G 光模塊收到海外主要客戶訂單總數超過 500 支，可在年底供貨。

  9、投資者問：公司 800Ｇ產品是否具體先發優勢，產品質量和價格有沒有競爭力？

  答：公司在該領域起步較早，已鎖定關鍵客戶并取得訂單。公司在 800G 高速光模塊方面重點投入，包括基于傳統 EML 激光器和基于硅光兩個系列，陸續收到海外主要客戶小批量訂單，在四季度開始供貨，預計明年有較大幅度增長。

  10、投資者問：公司目前泰國和馬來西亞工廠運行情況如何？

  答：公司在泰國的光模塊代工廠業務已經結束，所有光模塊生產都在公司上海生產基地。公司在馬來西亞的生產屬于效率較高的協同代工模式，將繼續保留。馬來西亞基地運轉正常。

  11、投資者問：硅光和 400G 還會擴產嗎？

  答：400G 還會擴產，目前產能預計到年底會飽和。公司硅光光模塊在加快認證和測試產品長期可靠性，待測試完成后再根據市場需求情況評估硅光和傳統方案如何分配產能。

  12、投資者問：上半年公司產品集采中標及各類光模塊生產銷售情況？硅光 400G/800G 光模塊年底產能能達到 10 萬支嗎？

  答：公司在海外的客戶通常采取短名單邀標議價的方式，在國內的客戶更多采用集采方式。公司不直接參與國內電信運營商的集采，僅參與國內電信設備制造商的光模塊采購招標。預計公司 400G 產能第四季度可達 3 萬支（年化 12 萬支），硅光 400G 和 800G 上量在明年。

  13、投資者問：200G，400G 光模塊目前出貨量是多少？

  答：公司的 200G/400G 光模塊已經批量發貨。200G/400G 光模塊在 2021 年上半年光模塊產品發貨量中占比約為 5%，營收占 20%。

  14、投資者問：請問黃總公司半年報中提到 800G 收到海外客戶小批量訂單，總數超過 500 只，請問這批訂單是有幾個客戶產生的？500 只是不是天少了？

  答：公司的 800G 在手訂單約 500 支，下半年預測還將收到新的訂單。 LightCounting 預測今年行業的發貨總量約 4000 支，所以 500 支也不算太少。

  15、投資者問：公司光電子事業部除光模塊業務以外，還有光組件業務，光組件目前規模占比大概多少，未來會逐漸自用為主嗎？

  答：自從公司并購 Oclaro 相關光模塊資產，公司的光組件業務已逐步轉型為自用為主。

  16、投資者問：請問黃董光模塊目前的 100G，200G， 400G，800G 的具體產能多少?

  答：公司《2021 年半年度報告》披露：截至 2021 年 6 月底，25G 光模塊年化產能為 30 萬支(由于市場發生變化，公司減少了 25G 光模塊產能，從 2020 年底的 90 萬支減少到 30 萬支)，100G 光模塊年化產能達到 50 萬支， 200G/400G EML 光模塊年化產能達到 12 萬支并將繼續增加，400G 硅光/800G 產線目前正在重點投入。產能計劃還在制定中。