國內光通信跨越電信資本周期一馬當先

        過去十年間，我國經歷了2G和3G建設，而業內普遍預計到2014年將啟動4G建設，2011-2014年將是3G到4G的過渡期，而從中長期來看，國內電信資本開支增速放緩已成定局。我們認為，即使4G啟動帶來的國內電信投資增速亦有限，預計4G期間電信資本開支增速10%左右，低于3G期間25%-30%增速。

        盡管如此，作為通信行業內能夠持續景氣的重要子行業之一，光通信在跨越電信資本周期中仍一馬當先。我們認為，移動回傳網升級周期啟動、光纖接入網規模建設以及光纖傳送網升級擴容提速，三駕馬車將推動光通信行業持續景氣。預計2011-2013年，光通信設備市場規模將呈現快速增長態勢，年均復合增速達到26%。

        移動回傳網設備市場將啟動新一輪建設周期。移動互聯網帶來數據流量激增，將倒逼運營商啟動下一代移動回傳網部署，現存的海量回傳網設備面臨升級需求，這將拉動新一輪建設周期到來。預計2011-2013年移動回傳網市場將面臨快速增長，年均復合增速達到22%。

        與此同時，接入網建設規模漸入高峰，未來3年達成千億級市場。受國家政策和運營商全業務布局的推動，運營商持續發力大規模建設光纖接入（FTTX），接入網市場呈快速增長趨勢。預計2011-2013年國內無源光網絡（PON）設備和光分配節點（ODN）市場年均復合增速分別達到26%、35%，整個接入網3年市場規模達千億級。

        另外，寬帶數據驅動光纖傳送網市場在提速。骨干網流量激增是光纖傳送網傳輸設備升級的核心動力，從傳統波分復用（WDM）升級到光傳送網（OTN）、從10G設備升級到40G以及波分入城等三大趨勢，將有力推動光纖傳送網市場較快增長，預計2011-2013年波分市場增長速度將從之前5%提高到10%-15%。