阿朗2008年四季度財報及全年財報綜評

   2008年第四季度關注要點

    • 營業額為49.54億歐元，符合公司預期。
    • 調整后2的毛利潤為16.48億歐元，占營業額的33.3% 。
    • 調整后2的營運利潤1為2.97億歐元，占營業額的6.0%。
    • 商譽及其他無形資產非現金減計為39.1億歐元。
    • 凈收益（集團股）為-38.92億歐元，或每股攤薄收益為-1.72歐元。
    • 營運現金流3為6.58億歐元
    • 截至2008年12月31日，凈債務為3.89億歐元
 
    2008年度關注要點
 
    • 營業額為169.84億歐元，同比下降4.5% （按固定匯率計算，下降1.1%）。
    • 調整后的2毛利潤為58億歐元，占營業額的34.1%。
    • 調整后的2 營運利潤1 為4.66億歐元，占營業額的2.7%。
    • 商譽及其他無形資產減值支出為47.25億歐元。
    • 凈收益（集團股）為-52.15億歐元，或每股攤薄收益為-2.31歐元。
    • 截至2008年底，養老金和其他退休福利（OPEB）出現帳面赤字，但2010年底前無需補充投資。
 
    重要評述
 
    阿爾卡特朗訊首席執行官韋華恩表示：“在第四季度，我們兌現了此前的承諾。在銷售收入、營業利潤，以及現金流三大方面，公司的既定目標均得以實現，展現出穩健的營運表現，令人深受鼓舞。雖然本季度的非現金減計在很大程度上影響了公司利潤，然而這一舉措又十分必要，這是因為我們不僅要面對嚴重衰退的全球經濟環境，還要實現公司轉向更為專注的業務領域的決策?？上驳氖?，我們的財務狀況在不斷改善，我們擁有充足的資金、已經到位的新業務戰略，以及一條通向盈利的明確路線。我們將致力于實現既定規劃，為客戶提供更卓越的解決方案和服務，為股東帶來更豐厚的回報。
 
    要點信息
 
    阿爾卡特朗訊在第四季度展現出穩健的運營表現，從而在三大財務指標上均達到公司2008年的全年預期。
 
    實現營業額目標。公司營業額在2008年下降了4.5% - 符合此前低于5%的預期，而營業額的下降在很大程度上是受到匯率變化的影響。如按固定匯率計算，即使在后半年經濟環境出現明顯衰退的情況下，公司全年營業額的下降幅度僅為1.1%。同樣以固定匯率計算，第四季度營業額同比降低了7.5%，環比上揚了16.9%。正如此前預期，運營商業務的營業額在第四季度受到了投資緊縮的影響，尤其是在固定和移動接入方面。然而，公司在IP路由、海底網絡、下一代網絡等其他運營商業務領域則表現強勁，在企業業務方面實現了反彈，服務業務穩步提升，這些因素都在一定程度上抵消了上述影響。
 
    實現營運利潤目標。第四季度的毛利率出現了小幅上揚，調整后的全年毛利率為34.1%，符合此前預期的30%-40%的低位區間。此外，公司壓縮了營運支出，從而使2008年調整后的營運利潤率達到2.7%，與年初5%以內的預期相一致。調整后的第四季度營運利潤率為6.0%，其中有0.2個百分點來自一次性項目。
 
    實現現金流目標。截至2008年底，公司凈債務降至3.89億歐元，低于6月底4.15億歐元的預期。原因在于第四季度產生了6.58億歐元的營運現金流入，創出合并以來的新高。阿爾卡特朗訊現在資金儲備十分充裕，公司不僅擁有高達46億歐元的現金和可出售有價證券，以及14億歐元的信用額度，同時公司出售16億歐元泰雷茲股份的計劃也在進行之中。
 
    業績報告、資產負債表、養老金及其他退休福利
 
    業績報告：由于惡化的經濟環境和公司市值的減少，我們在第四季度，對商譽和資產負債表上其他無形資產的現存價值進行了全面的重新評估。在重新評估公司短期展望時對2009年電信設備以及相關業務市場采用更為保守的增長預期假設，加之公司此前做出了調整產品組合的決策，以及采用了更高的折現率，致使公司的非現金減計達到39.1億歐元。該減計導致公司第四季度的凈虧損（集團股）達到38.92億歐元，每股攤薄收益為-1.72歐元（每股美國存托憑證ADS為-2.39美元）。2008年全年，阿爾卡特朗訊非現金減計總計47.25億歐元，全年凈虧損（集團股）為52.15億歐元，每股攤薄收益為-2.31歐元（每股美國存托憑證ADS為-3.22美元）。
 
    資產負債表：截至2008年12月31日，公司凈債務為3.89億歐元，而截至2008年9月30日的該數據為6億歐元。本季度凈債務環比降低了2.11億歐元，主要是由于公司在08年第四季度實現了較高的營運利潤，以及SECTION 420法案相關的養老金和其他退休福利轉移（+9,900萬歐元），而與公司重組計劃有關的現金流出（-1.72億歐元）部分抵消了以上項目。
 
    養老金與其他退休福利：從會計角度來看（國際會計準則IAS第19條），截至2008年12月31日，養老金和其他退休福利出現4.29億歐元的帳面赤字。而截至2008年9月30日，此項目為29.97億歐元盈余。這主要是由于用來計算退休金給付義務凈現值的AA級公司的利率在年底出現大幅下挫。由于公司債券價值的增長在一定程度上抵消了資產凈值的下降，該計劃的資產更加趨于穩定。從決定資金需求的政策角度來看，美國養老金計劃在2008年底的融資情況依舊樂觀，因而至少在2010年底前，公司無需補充投資。截至08年12月31日，該計劃資產的全球配置中仍然偏重于固定收入，達到總額的63%。
 
    調整后的業績報告
 
    除了上述業績報告，為了提供更具實際意義的比較信息，阿爾卡特朗訊還提供了一份調整后的業績報告，摒除了與朗訊業務合并相關的購置價格分攤帶來的主要非現金影響。2008年第四季度，調整后的毛利潤為16.48億歐元，占營業額的33.3%，調整后的營運利潤為2.97億歐元，占營業額的6.0%。
 
    2008年第四季度，阿爾卡特朗訊計入了三個一次性項目，包括出售知識產權產生的資本收益、一起訴訟結案以及一項重大撥備。在這三個項目中，有兩項影響到了調整后的毛利潤，帶來的凈虧損為1,400萬歐元，占營業額的0.5%。另一項減少營運支出2,700萬歐元。所有三個項目使調整后的營運利潤凈增1,300萬歐元，占營業額的0.2%。
 
    2008年第四季度，調整后的凈虧損為13.21億歐元（集團股），每股攤薄收益為-0.58歐元（每股美國存托憑證ADS為-0.81美元），其中包括與朗訊合并無關的商譽和其他無形資產非現金減計9.34億歐元。 2008年全年，調整后的凈虧損為15.97億歐元（集團股），每股攤薄收益為-0.71歐元（每股美國存托憑證ADS為-0.98美元）。
 
    展望及戰略規劃進展
 
    阿爾卡特朗訊重申其2009年的預期。公司認為，2009年全球電信設備及相關服務市場下降幅度將在8 ％和12 ％之間。公司仍然預計2009年調整后的營運利潤將保持在收支平衡線附近。
 
    戰略規劃的進展：自1月1日起，新的組織架構已經就位，新任命的團隊已開始實施新的業務模式、執行其戰略規劃：
 
    在2009年年底前節省7.5億歐元年化成本的計劃正在進行之中；伴隨管理層級的減少，管理職位調整正在展開；減少5000名勞務派遣人員的工作目前也正在執行。
 
    阿爾卡特朗訊已開始按計劃實施重點研發并優化其產品系列，從成熟的技術入手并調整WiMAX的投資以著重把握增強型無線DSL的市場機會，同時大大提高對LTE技術的投資。
 
    阿爾卡特朗訊正積極尋求聯合采購和伙伴合作的可能方案。
 
    業務評述
 
    請注意，若無特別說明，以下全部業務評述均采用固定匯率下的年度同比數據。
 
    運營商業務部
 
    2008年第四季度，運營商業務的營業額為32.95億歐元，與去年同期的37.34億歐元相比，下降了11.8%；相比2008年第三季度的27.34億歐元，則上揚了20.5%。按照同期固定匯率計算，運營商業務的營業額年度同比下滑了13.9%，環比增長了16.1%。本季度，其調整后2的營運1利潤為4,500萬歐元，營運利潤率為1.4%，而去年同期利潤為9,300萬歐元，利潤率為2.5%。
 
   要點信息：
 
    由于歐洲及北美傳統ADSL市場持續萎縮，本季度固定接入業務的營業額以兩位數的速率下滑。本季度，公司DSL端口的出貨量達670萬，同比下降21%，環比增長12%。Dell’Oro的統計數據顯示，雖然受政策與經濟因素的雙重影響，下一代光網絡的部署較預期有所減緩，然而截至2008年第三季度，阿爾卡特朗訊在VDSL和GPON領域的市場份額連續四個季度持續攀升，并達到46％，進一步奠定公司的優勢地位。
 
    在IP/MPLS服務路由器方面，阿爾卡特朗訊在本季度取得了兩位數的強勁增長，營業額創出公司歷史新高。這也反映出公司對產品線的升級成功，而且客戶日益多元化，在北美市場尤為如此。在第四季度，公司新增了15家IP/MPLS服務路由器客戶，使客戶總量超過250家，覆蓋到100多個國家。ATM交換機業務則繼續出現結構性下滑。
 
    陸地通信市場的放緩對公司的光網絡業務營業額帶來了一定影響，尤其在長距離密集波分復用（D-WDM）領域。然而，海底網絡的迅猛增長與微波傳輸的健康發展在一定程度上抵消了上述影響。同時，新產品的推出對阿爾卡特朗訊的業務起到了顯著的拉動作用，其中，下一代光傳輸系統（1850 TSS）贏得了60名客戶，而最新的微波包傳輸系統（9500 MPR）獲得了總共25份合約與試用協議。
 
    在移動網絡方面，由于中國在奧運會結束之后重新啟動了網絡擴容建設，公司的GSM營業額的下滑趨勢相比第三季度有所減緩。W-CDMA的營業額與去年同期的強勁表現基本持平，但從全年來看，則增長了近50%。得益于中國新客戶的訂單，以及一家北美大型CDMA運營商高于預期的投資，CDMA的營業額相比前兩個季度而言，下降速度大幅減緩，并呈現出持續復蘇的態勢。
 
   在中國3G 市場競爭中，阿爾卡特朗訊相信自己將作為前三大供應商之一，參與3G 全部三個標準的網絡建設，并獲得比以往2G更高的市場份額?？梢灶A見，今年起阿爾卡特朗訊的出貨量將大幅攀升，并且將完全抵消甚至超過中國2G市場下滑所導致的業務萎縮。
 
   公司核心交換機業務受到了傳統TDM語音業務大幅下滑的拖累。而NGN/IMS的營業額則在本季度再次實現了兩位數的增長，超越了傳統TDM交換機業務。阿爾卡特朗訊的IMS解決方案在本季度繼續發揮出拉動效應，并在加拿大與巴西贏得了兩位新客戶。
 
    本季度，應用業務的營業額受到了傳統支付與智能網絡（IN）下降的影響，但阿爾卡特朗訊依然在“用戶數據管理與信息（Subscriber Data Management and Messaging）”方面取得了令人滿意的業績增長。
 
    企業運營業務部
 
    2008年第四季度，企業運營業務的營業額 為4.33億歐元，與去年同期的4.35億歐元相比減少了0.4%，比2008年第三季度的3.88億歐元增長了11.7%。按固定匯率計算，企業業務的營業額同比降低了2.4%，環比提升了7.5%。調整后2的營運利潤為5,500萬歐元，占營業額的12.6%；而去年同期利潤為5,600萬歐元，利潤率為12.8%。
 
   要點信息：
    盡管經濟形勢低靡，企業解決方案業務在第四季度仍實現了小幅度增長。但是公司在大型企業話音市場有了小幅提升、在數據網絡方面達到了兩位數的增長，充分抵消中小企業話音業務的萎縮。公司安全解決方案業務的營業額在本季度成長翻番，盡管該業務的規模相對較??；這在一定程度上得益與公司防火墻解決方案業務的成功。
 
    Genesys聯絡中心軟件業務在第四季度回到了兩位數的增長軌道上，其所有產品線、所有地區業務的年底業績均高于預期。
 
    從地區角度看，由于一項大型端到端合約執行的推進，北美業務營業額呈現強勁增長；歐洲、中東、非洲（EMEA）相比稍遜，而拉丁美洲和亞太地區則出現下滑。
 
    盡管第四季度營業額略有減少，但調整后的營運利潤率與去年同期相比仍比較平穩，這說明該部門的毛利率有小幅提升。
 
    服務業務部
 
    2008年第四季度，公司服務業務營業額為10.86億歐元，與去年同期的10.2億歐元相比，增長了6.4%；與2008年第三季度的8.70億歐元相比，提高了24.8%。按固定匯率計算，服務業務營業額同比上揚了6.6%，環比增長了23.3%。本季度調整后2的服務業務營運利潤1為9,100萬歐元，占營業額的8.4%，而去年同期為1.07億歐元，占營業額的10.5%。
 
   要點信息：
 
    得益于2008年入帳的包括巴西電信、Reliance、Orange Switzerland、Sunrise及英國電信在內等多個大單，本季度的網絡運營業務再次呈現出喜人的強勢增長。
 
    與上個季度相似，受益于復雜網絡設計、網絡優化及網絡轉型等項目，網絡集成業務在本季度取得15％左右的增長。
 
    如上所述，由于付費及智能網絡等傳統應用市場的減緩，專業服務的營業額受到影響。而IPTV及運營支撐系統（OSS）業務依然保持迅猛增長。
 
    最后，維護業務營業額在本季度呈現4-6%左右的增長速率。
 
    由于為一項交鑰匙合同提取重大撥備，服務業務部的利潤率同比和環比數據均出現了下滑。從2008年全年來看，服務部門調整后的營運利潤率從4.6%躍升至7.8%，這得益于兩位數的營業額增長，良好的產品組合、以上四大業務毛利率的全面提升。
 
    注釋
 
    所有調整后的數據均未經審計。
 
    1. 營運利潤（虧損）是指營運產生的收入（虧損），不包括重組成本、資產減值、合并報表實體（虧損）和退休后福利計劃的修正等。
    2. “調整后”是指排除了朗訊購置價格分攤所帶來的主要影響之后的情形（參見附錄中詳細信息）。
    3. “營運現金流”定義為未計入流動資本變化、利息/稅金支付、重組現金支出以及養老金和其他退休福利現金支出的現金流。
 
    未來活動/發布會預告
    2009年5月4日   2009年第一季度財報