安永：中國電信業海外并購良機已現
訊石光通訊網
2008/6/19 9:10:14
本報記者 葉勇
安永全球電信中心昨日發布報告表示，目前中國電信運營商海外投資的前景良好，政策的支持、充裕的資金與股東的期望將加速這一過程。在這種情況下，中國電信運營商應抓住機遇，利用富于吸引力的市場價值躋身全球電信市場。而全球股票市場下跌正是對國外運營商市值下降這一狀況加以利用的好時機。
安永認為，有四股力量在推動在中國電信業走出去：政府“走出去”戰略、推動中國企業全球化目標和不斷增長的外匯儲備；加入WTO的承諾；電信業重組帶來的競爭、下調的通話資費和低ARPU的農村市場；股東的期望，也即工業和信息化部電信拓展策略和國資委的支持。
安永建議，雖然由于電信業重組的關系，市場競爭正酣，但是，固網和移動電信運營商業務經營的挑戰迫在眉睫。要加強自身實力、鞏固競爭地位、應對市場開放，運營商必須做好準備，放眼全球，以保持其長期發展之動力。而新興市場則為中國運營商提供了一個快速發展的平臺，中國運營商應瞄準這一平臺，將其龐大用戶群的業務經營模式注入低普及率地區。
“中國的電信運營商在國內擁有絕對優勢，但在國際市場上還略顯生澀。在投資目標日益減少、投資機遇愈加難求的今天，中國運營商不應在等待中錯失良機。”北京安永全球電信中心主管合伙人喬納如是說。
安永認為，中國電信業的優勢在于：有規模效益，有國內龐大市場；有充足現金，擁有國資委強大支持和海外投資的財務實力；有低成本的制造業，低成本勞動力、低成本設備和超大制造業規模；對國外技術的依賴降低，自主研發的技術將起到廉價替代作用。
在具體開拓路徑上，安永認為，中國電信運營商可通過多種途徑從海外拓展中獲益：國內擁有實力的運營商可通過有效實施并購戰略實現品牌全球化，而并購外國第三大或者第四大運營商是比較好的方式；通過批量采購與內容收購實現規模效益，以及擴大銷售渠道等；通過無縫漫游與降低的資費使個人用戶與企業用戶從中受益，當然，最為重要的效應則在于提高股東價值。最終，中國電信運營商的海外拓展將有利于促進全球市場競爭，從而使中國運營商成為全球電信市場上的一股新生力量。
不過，喬納也承認，在通向海外市場的成功之路上，中國運營商要面臨種種特殊挑戰，包括新興市場遭遇政治因素影響和限制性監管框架、處理大型跨境并購交易管理經驗的不足等等，因此必須確保在厘定全方位并購戰略時，納入整合、策略、運營、及保留人才等諸多方面的問題。
新聞來源：中國證券網-上海證券報